鲁抗医药(600789.CN)

鹰眼预警:鲁抗医药应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-28 21:24    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,鲁抗医药(600789)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为19.99亿元,同比增长7.87%;归母净利润为2.28亿元,同比增长179.55%;扣非归母净利润为315.74万元,同比下降95.36%;基本每股收益0.2595元/股。

公司自1997年2月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为3.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对鲁抗医药2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为19.99亿元,同比增长7.87%;净利润为2.31亿元,同比增长171.55%;经营活动净现金流为363.11万元,同比下降96.02%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.3亿元、0.9亿元、2.3亿元,同比变动分别为249%、-35.4%、171.55%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)1.32亿8522.29万2.31亿净利润增速249%-35.4%171.55%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动7.87%,税金及附加同比变动-1.89%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)15.77亿18.53亿19.99亿营业收入增速23.68%17.52%7.87%税金及附加增速53.92%-35.71%-1.89%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长20.73%,营业收入同比增长7.87%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速23.68%17.52%7.87%应收账款较期初增速18.76%3.4%20.73%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.87%,经营活动净现金流同比下降96.02%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)15.77亿18.53亿19.99亿经营活动净现金流(元)-775.71万9114.05万363.11万营业收入增速23.68%17.52%7.87%经营活动净现金流增速-106.82%1274.93%-96.02%
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.02低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-775.71万9114.05万363.11万净利润(元)1.32亿8522.29万2.31亿经营活动净现金流/净利润-0.061.070.02
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.15%,同比下降27.25%;净利率为11.58%,同比增长151.74%;净资产收益率(加权)为7.29%,同比增长165.09%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为52.42%,同比下降5.83%;流动比率为0.89,速动比率为0.6;总债务为24.48亿元,其中短期债务为20亿元,短期债务占总债务比为81.69%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.45、0.34、0.31,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.450.340.31
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.5亿元,较期初变动率为38.15%。

项目20191231期初预付账款(元)3780.25万本期预付账款(元)5222.44万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长38.15%,营业成本同比增长19.93%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速16.93%44.99%38.15%营业成本增速13.83%20.83%19.93%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.9亿元、3.1亿元、2.6亿元,公司经营活动净现金流分别-775.7万元、0.9亿元、363.1万元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)2.89亿3.11亿2.62亿经营活动净现金流(元)-775.71万9114.05万363.11万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.77,同比增长6.35%;存货周转率为1.8,同比增长12.96%;总资产周转率为0.28,同比增长3.28%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为9亿元,较期初增长36.72%。

项目20191231期初在建工程(元)6.6亿本期在建工程(元)9.03亿
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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