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环保行业周报:水十条临近,跨年行情蓄势

发布时间:2014-12-30    研究机构:国泰君安证券

本周行业观点:本周环保板块整体下跌2%,年初至今上涨13%.本周环境保护部派员调查山东鲁抗医药(600789)股份公司环境问题,腾格里沙漠水污染事件中24名责任人受处分。我们认为,现在是相关受益标的在“水十条”等政策落地前难得的“蜜月期”,应当加倍珍惜环保板块的“跨年行情”。受益标的包括雪迪龙、碧水源、国中水务、津膜科技、重庆水务、洪城水业、武汉控股、首创股份、瀚蓝环境。推荐碧水源、国中水务、雪迪龙、国电清新、龙净环保、三维丝;

环境保护部派员调查山东鲁抗医药股份公司环境问题。官方媒体对水环境重视程度近期明显强化,信号意义值得重视;结合央视报道,我们预计“水十条”重点之一是污染治理,监测数据真实性将得到重视。关于水十条的出台,市场经历了长时间等待,目前普遍仅仅对于大致治理方向、总投资规模等有所了解,处于对政策预期模糊的阶段。我们预计政策的重点仍在污染治理,具体包括工业废水、工业园区,市政提标改造与再生水利用,农村环境整治等方向。在此之前,市场难以对相关方向和标的的具体受益程度做出测算,投资逻辑建立在预期改善以及估值提升的基础上,目前为投资最佳时点;

腾格里沙漠污染事件中24名责任人受处分。目前,装备水平低、环保设施差的小型工业企业较多;重点工业行业水污染严重,普遍存在工业废水不达标排放、甚至偷排的现象;工业集聚区水污染治理效果欠佳。国家未来的治理力度可能未被市场充分认知;此外工业集聚区将可能强令建成污水集中处理设施并安装自动在线监测设备,可能对京津冀等发达地区提出更高要求。这些政策产生的市场效应:污水处理及污泥处理处臵配套设备带来了排污工业园区增量,增加监测设备、配合未来工业园区污水排放监管(长久之计);

河北上调排污费征收标准,2015年起实行差别化收费政策。由于监测数据起到准确核定排污者排污费的作用,因此监测数据在阶梯式征收标准中显得尤为重要。河北将加大污染源自动监控设备等方面的投入,严格核定排污者污染物排放种类、数量,通过自动监控数据核定排污费。我们认为,河北省的作法高度契合新环保法以及“水十条”,对全国类似省份行政区域具有示范效应,监测领域将率先受益。

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